换手率是一个金融指标，用于衡量股票、基金或其他证券的买卖活跃程度。它表示在一定时间内证券的交易量与总发行量的比例。

换手率的计算公式为：

换手率 = （某一时间段内的成交量 / 总发行量）* 100%

换手率越高，说明市场对该证券的交易活跃度越高。它可以反映投资者对该证券的兴趣和市场的热度。高换手率通常意味着市场上有更多的买卖交易，投资者更加活跃，市场更具流动性。

换手率的高低还可以反映投资者对该证券的投资周期。如果换手率高，意味着投资者更频繁地进行买卖交易，可能是短期投机者较多；如果换手率低，意味着投资者更倾向于长期持有该证券，可能是长期投资者较多。

通过观察换手率的变化，投资者可以得出一些结论。如果换手率突然增加，可能意味着市场出现了重大利好或利空消息，投资者的情绪发生了变化，或者有大量的资金流入或流出市场。这些变化可能会对证券价格产生影响，投资者可以根据换手率的变化调整自己的投资策略。

总之，换手率是一个重要的金融指标，用于衡量证券交易的活跃程度和投资者的兴趣程度。它可以帮助投资者更好地理解市场情况，作出更明智的投资决策。