对冲是一种金融策略，旨在通过同时持有相反的头寸来减少风险。然而，尽管对冲可以降低某些风险，但它本身也存在一些风险。以下是对冲策略可能面临的主要风险：

1. 市场风险：市场波动可能导致对冲头寸的价值下降，从而损失资金。无法准确预测市场的变化可能导致对冲策略失败。

2. 基础风险：对冲头寸所基于的资产或指数可能存在风险，如债券违约、股票价格暴跌等。这些风险可能会影响到对冲策略的效果。

3. 流动性风险：对冲头寸可能难以买入或卖出，尤其是在市场流动性不足时。这可能导致无法及时平仓或调整头寸，从而增加风险。

4. 对手方风险：对冲过程中涉及的交易对手方可能存在违约风险。如果交易对手方无法履约，可能会导致损失。

5. 操作风险：对冲策略的实施可能出现错误，如错误的交易执行、计算错误等。操作风险可能导致意外损失。

6. 系统风险：金融市场整体的系统性风险可能对对冲策略造成不利影响。例如，市场崩盘、金融危机等事件可能导致对冲策略失效。

7. 成本风险：对冲策略可能涉及成本，如交易佣金、利息支出等。这些成本可能降低对冲策略的效益。

8. 策略风险：选择不当的对冲策略可能导致对冲效果不佳，甚至造成亏损。选择合适的对冲策略对投资者的经验和专业知识要求较高。

总之，对冲策略虽然可以帮助降低风险，但本身也存在一定的风险。投资者在实施对冲策略时应充分了解并评估这些风险，并采取适当的风险控制措施。