强路径依赖期权是一种金融衍生品,其结构与传统期权有所不同。强路径依赖期权的支付取决于标的资产在一段时间内的价格路径,而不仅仅取决于到期时的价格。
以下是几种常见的强路径依赖期权:
1. 敲入期权(Knock-In Option):在标的资产价格达到预定价格(敲入价格)之前,期权无效。只有当标的资产价格达到敲入价格时,期权才变为有效,持有人才能够行使期权。
2. 敲出期权(Knock-Out Option):在标的资产价格达到预定价格(敲出价格)之前,期权有效。一旦标的资产价格达到敲出价格,期权立即失效,持有人失去行使期权的权利。
3. 美式期权(American Option):持有人可以在期权有效期内的任何时间点行使期权。这意味着持有人可以在标的资产价格达到或超过执行价格时行使期权,并即刻获得收益。
4. 欧式期权(European Option):持有人只能在期权到期时行使期权。持有人无法在期权到期之前行使期权。
5. 亚式期权(Asian Option):期权的支付取决于标的资产在一段时间内的平均价格,而不仅仅取决于到期时的价格。亚式期权可以是固定亚式期权(Fixed Asian Option)或浮动亚式期权(Floating Asian Option)。
6. 二元期权(Binary Option):期权的支付只有两种可能的结果,即固定金额的收益或无收益。二元期权通常用于投机或对冲目的。
强路径依赖期权的特点是其支付与标的资产价格的路径相关,这使得其价格计算更加复杂,也给投资者提供了更多的策略选择。然而,由于其复杂性和风险,强路径依赖期权通常由专业投资者或机构使用。