YY为什么不在中国上市的原因有以下几点：

1. 监管限制：中国对互联网和社交媒体平台的监管日益严格，对于涉及敏感内容或潜在违法违规行为的平台，监管部门会采取限制措施。YY作为一个直播平台，涉及到用户自由表达和内容创作，其业务模式和内容管理可能难以符合中国的监管标准。

2. 内容审查和版权保护：中国政府对于互联网平台的内容审查要求严格，要求平台对用户上传的内容进行审核，防止传播非法、有害或政治敏感的信息。YY作为一个直播平台，其内容庞大、流动性高，要求对直播和用户生成的内容进行实时审查，这对于技术和人力资源的要求较高。此外，版权保护也是一个重要问题，中国对于音乐、电影、电视剧等版权的保护力度加大，违反版权法的平台可能面临巨额罚款和关停等风险。

3. 市场竞争：中国的互联网和直播市场竞争激烈，已经存在一些国内的直播平台如快手、抖音、斗鱼等，它们已经建立了强大的用户基础和品牌影响力。YY如果要在中国市场上市，需要面对这些竞争对手的挑战，并且需要投入大量资源来争夺市场份额。

综上所述，YY不在中国上市的原因主要是受到政府监管限制，难以满足中国的内容审查和版权保护要求，同时也需要面对激烈的市场竞争。这些因素使得YY选择在其他国家或地区上市，以寻求更好的发展机会。