港交所（香港交易所）的借壳上市，是指一家未上市的公司通过收购一家已经在港交所上市的公司，从而间接实现上市。下面是这个过程的详细概述：

1. 寻找合适的上市目标：未上市的公司（称为“私募公司”）首先需要找到一家已经在港交所上市的公司（称为“壳公司”）作为目标。壳公司通常是一家业务暂时停止或者处于亏损状态的公司。

2. 进行收购协议：私募公司与壳公司达成收购协议，约定收购价格、股权交换比例和其他交易条件。通常情况下，私募公司将发行新股份给壳公司的现有股东，以交换壳公司的控制权。

3. 股东批准和监管审批：私募公司需要获得其股东的批准，并向港交所提交上市申请。港交所将对该交易进行审查，确保符合上市规定和监管要求。

4. 公司重组：收购完成后，私募公司将与壳公司进行重组，包括合并业务、整合资产和财务报表等。私募公司还需要满足港交所的上市要求，如财务状况、业务模式、公司治理等。

5. 审核和上市：港交所将对私募公司进行上市审核，包括财务审计、业务模式审查和公司治理等方面。一旦审核通过，私募公司将正式上市，并在港交所上市交易。

港交所借壳上市的结果是，未上市的私募公司通过收购壳公司，间接实现在港交所上市。这样做可以节省时间和成本，并且能够借助壳公司的上市平台，提高公司的知名度和融资能力。同时，壳公司也能通过出售控制权来获得资金回报，为其业务重组或者退出提供机会。总的来说，港交所的借壳上市为未上市公司提供了一种快速、有效的上市途径。